KEBIJAKAN DEVIDEN #Manajemen Keuangan

Kebijakan deviden adalah kebijakan untuk menentukan berapa laba yang harus dibayarkan(deviden) kepada pemegang saham dan berapa banyak yang harus ditanan kembali(laba ditahan)

Deviden adalah pendapatan bagi pemegang saham yang dibyarkan setiap akhir periode sesuai dengan presentasinya.

Deviden payout ratio adalah presentase dari laba yang akan dibagikan sebagai deviden kepada pemegang saham

FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DEVIDEN

·         Posisi likuiditas  perusahaan

·         Kebutuhan dana untuk membayar hutang

·         Tingkat pertumbuhan perusahaan

·         Pengawasan terhadap perusahaan

·         Kemampuan meminjam

·         Tingkat keuntungan

·         Stabilitas return

·         Akses ke pasar modal

MACAM MACAM KEBIJAKAN DEVIDEN

·         Kebijakan deviden yang stabil

Deviden dibayar sama meskipun terjadi fluktuasi

·         Kebijakan deviden dengan penetapan jumlah deviden minimal ditambah jumlah ekstra tertentu

Jika perusahaan untung perusahaan harus menambah deviden ekstra

·         Kebijaakan deviden dengan penetapan deviden payout ratio yang konstan

Deviden yang besarnya mengikuti laba yang diperoleh oleh perusahaan

·         Kebijakan deviden yang fleksibel

Besarnya setiap tahun disesuaikan dengan kondisi financial dan kebutuha financial dari perusahaan yang bersangkutan

KEBIJAKAN STOCK DEVIDEN

Adalah kebijakan yang pembayaran devidennya kepada pemegang saham dalam bentuk saham bukan dalam uang tunai

Stock Deviden : % SD X Jumlah lembar Saham

                                                                                                                                                                                                               

Pemberian deviden tidak akan mengubah besarnya jumlah modal sendiri,tetapi akan mengubah komposisi dari modal sendiri perusahaan yang bersangkutan

KEBIJAKAN STOCK SPLITS Ialah kebijakan untuk menambah jumlah lembar saham namun nilai nominalnya akan berkurang

a               X Harga Nominal b

b               X Jumlah lembar Saham a

                                                                                                       

KEBIJAKAN REVERSE SPLITS Kebijakan untuk mengurangi jumlah lembar saham namun akan menaikan nominal saham

b               X Harga Nominal a

a              X Jumlah lembar Saham b

Keterangan :

a = perbandingan terkecil

b = perbandingan terbesar

RUMUS RUMUS YANG DIGUNAKAN :

1.     Stock Deviden (SD)             : % SD X Jumlah Lembar Saham

2.     Saham Biasa (SB)                : Harga Nominal X (SD+ Jumlah Lembar Saham)

3.     Agio Saham (AS)                 :

Ø AS Lama + (SD(HP-HN)  => Jika nilai HP>HN

Ø AS Lama – (SD(HP-HN)  => Jika nilai HP<HN

4.     Laba Yang DItahan             : LYD lama – (SD X HP)

5.     Rumus Stock Splits dan Reverse Splits

Keterangan : HP => Harga Pasar

                   HN => Harga Nominal

Cekidot ke soal ……….

 Diketahui modal PT. SICILIA  adalah sebagai berikut :

Saham biasa (@2000,3500 lembar) : Rp. 7.000.000;

Agio saham : Rp. 2.500.000

Laba ditahan Rp. 4.180.000 + Rp. 13.680.000

Jika perusahaan melakukan :

a.      Stock deviden sebesar 20% dari lembar biasa sedangkan harga pasar Rp. 4.500;/lembar

Tentukan struktur modal baru setelah dilakukan stock deviden dan berikan analisisnya!

b.      Stock split “four to two” tentukan struktur modal baru setelah stock split dan berikan analisinya

c.       Reverse splits “two to five” tentukan struktur modal baru setelah reverse split dan analisinya!

Jawab :

Diketahui :

Harga Nominal                       : Rp. 2000

Jumlah Lembar Saham            : 3500

Agio Saham                            : Rp. 2.500.000

Laba Ditahan                          : Rp. 4.180.000

Modal Sendiri                         : Rp. 13.680.000

Harga Pasar                            : Rp. 4500/lembar

Ditanya :

a)      Stock Deviden?

b)      Stock Splits “Four to Two” ?

c)      Reverse Splits “Two to Five” ?

Uraian :

a)      Stock deviden  : 20% X 3500   = Rp.700

Saham biasa    : 2000 X (Rp.700 + Rp.3500) (i)     = Rp. 8.400.000

Agio saham     : Rp. 2.500.000 + (Rp.700(Rp.4.500 – Rp.2.000))

                         Rp. 2.500.000 + Rp.1.750.000 (ii)  = Rp. 4.250.000

LYD                  : Rp. 4.180.000 – ( Rp.700 X Rp.4.500) (iii)  = Rp. 1.030.000

                                                                               = Rp. 13.680.000

Struktur Modal Baru

Saham Biasa (@Rp.2000,4200Lembar)(i)     = Rp. 8.400.000

Agio Saham (ii)                                             = Rp. 4.250.000

LYD (iii)                                                       = Rp. 1.030.000

                                                                    = Rp.13.680.000

Analisis :

Jika perusahaan melakukan Stock Deviden 20%, maka jumlah lembar saham akan bertambah sebanyak 4200n lembar, Agio Saham bertambah menjadi Rp. 4.250.000 dan LYD berkurang menjadi Rp. 1.030.000

b)      Stock Splits “ Four to Two “

b                                                       a 
       X Jumlah Lembar Saham                X Nilai Nominal

a                                                       b

4                                                       2

      X  3500 = 7000 Lembar                 X Rp.2000 = Rp. 1000/Lembar

2                                                      4

Jadi Struktur Modal Baru

Saham Biasa (@Rp.1000,7000 Lembar)  = Rp. 7.000.000

Agio Saham (ii)                                        = Rp. 2.500.000

LYD (iii)                                                  = Rp. 4.180.000

                                                               Rp. 13.680.000

Analisis ;

Jika perusahaan melakukan stock splits “Four to Two” maka jumlah lembar saham bertambah menjadi 7000 lembar, Sedangkan nilai nominal saham akan berkurang menjadi Rp. 1000/lembar

c)      Reverse Split “Two to Five”

a                                               b          

                X  Jumlah Lembar Saham            X Nilai Nominal

b                                               a

2                                               5

    X 3500 = 1400 Lembar             X Rp. 2000 = 5000/lembar

5                                               2

Struktur Modal Baru

Saham Biasa (@5000,1400Lembar)   = Rp. 7.000.000

Agio Saham  (ii)                                  = Rp. 2.500.000

LYD  (iii)                                           = Rp. 4.180.000

                                                         Rp. 13.680.000

Analisis

Jika perusahaan melakukan Reverse Splits “ Two to Five” maka jumlah lembar saham akan berkurang menjadi 1400 lembar, sedangkan nilai nominal bertambah menjadi Rp. 5000/Lembar